Analyse : La campagne en primeur est-elle en train de s'essouffler ?

Nous en sommes à la quatrième semaine de la campagne "ça passe ou ça casse" des Bordeaux en primeur, avec de nombreux vins de domaines qui ont maintenant publié leur millésime 2023. Mais la campagne a-t-elle tenu compte des premiers avertissements et fait ce que le marché demandait ? db mène l'enquête.

Les avertissements étaient là : nous avons besoin d'une réduction d'au moins 30 % par rapport aux prix de l'année dernière pour "sauver" les primeurs, selon un rapport de Wine Lister ; le système est à bout de souffle, est-ce que 35 % suffiront à le recalibrer ? Les vins les plus demandés étaient de grands noms, qui sortaient tôt avec des baisses importantes.

Dès la première semaine, les choses se présentent bien. Leoville Las-Cases a ouvert les enchères avec une réduction de 40 % sur le millésime 2022, rapidement suivi par Lafite Rothschild avec une réduction de 31,7 % - marquant son millésime le moins cher sur le marché - avec quelques autres atteignant également la réduction magique de 30 % ou plus, y compris Mouton Rothchild avec 37 %, Lynch-Bages avec 31,8 % et Haut-Brion avec 39,5 %.

Jusqu'à présent, tout va bien - et il ne fait aucun doute que ces succès ont été notables.

"Il faut faire un clin d'œil à Lafite", déclare Joe Muller, directeur associé et responsable du monopole chez Corney & Barrow. "Il a envoyé le bon message.

Le Leoville Las-Cases, dont le prix était inférieur à celui du 2019, s'est vendu " en quantité convenable ", et le Lynches-Bages s'est " exceptionnellement bien comporté ".

"Il s'agit d'un Pauillac classique avec de la concentration et une fraîcheur surprenante, un vin grand mais raffiné", a-t-il déclaré.

Il s'agit sans aucun doute d'un millésime de qualité que les acheteurs veulent avoir dans leur cave. "Mais compte tenu de la fragilité du marché au cours des 10 à 12 derniers mois, même en cas de baisse significative des prix, les acheteurs se concentrent sur "les incontournables et ceux qui offrent une raison impérieuse d'acheter".

Nouvelle stratégie

Lors de la préparation de la campagne, Corney & Barrow a adopté une nouvelle stratégie pour donner aux clients la possibilité de précommander si le prix se situait dans une fourchette préétablie qui offrait une valeur équitable, a-t-il déclaré. Cette fourchette était délibérément étroite et tenait compte du prix de mise en vente et des prix de marché ultérieurs des derniers millésimes, où les châteaux se trouvaient depuis 2019 et, par conséquent, "où nous pensions qu'ils devaient se situer".

"Environ 50 à 60 d'entre eux ont atteint le prix recommandé ; ces clients ont donc commandé et seront satisfaits, mais beaucoup n'ont pas atteint le prix recommandé", a expliqué M. Muller.

Pour chaque publication affichant une baisse de plus de 30 %, il y en a une qui se situe en dessous de ce chiffre, au milieu des années vingt ou en dessous.

"Beaucoup ont vu les prix s'établir en dessous des millésimes 2022 et 2018, à peu près au niveau des millésimes 2014 et 2017, mais le 2023 est de meilleure qualité que ces derniers et devrait donc se situer plus haut", explique M. Muller.

Ainsi, bien que les réductions "sur le papier" soient significatives, M. Muller a fait valoir que nombre d'entre elles ne tenaient pas compte des augmentations du prix de mise sur le marché intervenues entre 2019 et 2022, ni de la valeur actuelle des millésimes physiques déjà présents sur le marché.

"J'aurais préféré que les prix soient plus sensibles, surtout lorsque les vins sont sur le marché secondaire en ce moment et que le marché est encore mou", a expliqué M. Muller. La crainte est que si les gens les achètent, ils se déprécieront.

Par exemple, malgré une baisse de 38,7 % par rapport au prix de l'année dernière, le Château Issan reste le plus cher du marché. Il en va de même pour le Château Pape-Clément 2023, dont le prix n'a baissé que de 6,7 %.

"Le principal problème est que les Bordelais n'en tiennent pas compte, alors que les commerçants et les consommateurs en tiennent compte", a déclaré M. Muller. "Dans l'ensemble, il y a eu de vraies victoires, mais aussi un peu d'illusions.

Le rythme

Par ailleurs, le rythme de la campagne est également important - les négociants, les propriétaires de châteaux et les producteurs ont exprimé le souhait d'une campagne plus rapide et plus concise, et la sortie anticipée de Lafite a contribué à "attiser les flammes" et a entraîné de bons niveaux d'activité, a déclaré M. Muller, malgré les perturbations causées par le nombre de jours fériés en France et au Royaume-Uni. Les jours fériés ont été les 1, 6, 8 et 17 mai, et un autre le 27 mai, suivi immédiatement par Vinexpo Asia, qui devrait entraîner une nouvelle pause jusqu'au 3 juin.

M. Muller dit qu'il aurait préféré que de plus grands noms viennent cette semaine : "Il est possible que des inconnus entrent en jeu, ce qui n'est pas inhabituel pour certains domaines renommés", explique-t-il, afin d'éviter la situation qui s'est produite l'année dernière, lorsque les prix après Vinexpo "sont devenus absurdes".

"Les gens craignent que cela se produise... personne ne veut que la campagne s'éternise".

La question cruciale est de savoir s'il s'agit de la campagne qui était souhaitée et nécessaire.

"Nous n'avons pas encore atteint ce niveau", conclut Muller. "Ils ont fait preuve d'une certaine grâce à cet égard et la prochaine moitié de la campagne pourrait s'avérer décisive.