I principali analisti alzano i prezzi obiettivo delle azioni Constellation

Gli analisti si sono entusiasmati per i risultati del primo trimestre di Constellation Brands, dopo il clamore suscitato dalla birra più venduta di AB InBev, la Bud Light. Ora due importanti operatori si sono ulteriormente schierati a favore dell'azienda produttrice di bevande, aumentando i prezzi previsti per le azioni della società.

Per 21 anni Bud Light è stata la preferita dello Zio Sam, ma a giugno è stata colpita dalle reazioni del suo mercato principale per una promozione sui social media con l'influencer transgender Dylan Mulvaney.

Ora i sostenitori di Mulvaney affermano che AB InBev non è riuscita a sostenere l'influencer durante il litigio.

Di conseguenza, Modelo Especial di Constellation ha detronizzato Bud Light come birra più venduta negli Stati Uniti. Tuttavia, gli ultimi dati di Constellation si riferiscono solo alla fine di maggio 2023, quindi i numeri dell'azienda non riflettono ancora appieno l'ultimo cambiamento nella domanda dei consumatori per i suoi marchi di birra messicana.

Tuttavia, le cifre sottolineano l'ironia del fatto che AB InBev ha venduto il mercato statunitense di Modelo a Constellation nel 2013 per assicurarsi l'approvazione normativa per l'acquisizione di Grupo Modelo e il diritto di distribuire i suoi marchi nel resto del mondo.

Da allora Constellation ha fatto un eccellente lavoro di marketing con Modelo, trasformandola in un'offerta ad alto volume e prezzo e facendo di Constellation la più grande azienda importatrice di birra negli Stati Uniti.

Ha la terza quota di mercato (7,4%) di tutti i principali fornitori di birra dopo AB InBev e Molson Coors.

Modelo ha guadagnato costantemente quote di mercato negli ultimi 10 anni e nel mese conclusosi il 17 giugno ha detenuto l'8,4% delle vendite di birra al dettaglio negli Stati Uniti, rispetto al 7,3% di Bud Light.

Gli analisti non sono rimasti delusi perché gli ultimi risultati di Constellation hanno superato le loro aspettative.

Il settore della birra ha registrato un aumento delle vendite dell'11%, grazie alla forte crescita della gamma Modelo Especial e Corona Extra.

Le vendite nette di Constellation nei tre mesi sono aumentate di oltre il 6% a 2,52 miliardi di dollari rispetto al 2022, battendo la stima media degli analisti di 2,47 miliardi di dollari.

L'amministratore delegato Bill Newlands ha previsto un'ulteriore crescita della birra e due importanti analisti, Jefferies e Wedbush, hanno alzato i loro prezzi obiettivo per le azioni Constellation.

Jefferies prevede un prezzo obiettivo di 300 dollari, mentre Wedbush ha aumentato il target a 270 dollari.

Tuttavia, il titolo è sceso marginalmente nel giorno dei risultati e attualmente viene scambiato a circa 246 dollari, ben al di sotto del prezzo obiettivo medio di 268,83 dollari.

Perché? Nonostante l'incessante spinta ad aumentare i prezzi per i consumatori, c'è un po' di cautela sullo slancio delle vendite, dato che l'inflazione si ripercuote sul reddito disponibile.

Nonostante la crescente domanda di Modelo, Constellation non ha aumentato le previsioni di utile annuo rettificato per azione da 11,70 a 12 dollari, poiché i costi più elevati hanno intaccato i margini operativi della birra di 220 punti base nel trimestre.

Continua a dover affrontare l'impennata dei costi delle materie prime, del trasporto e dell'imballaggio, nonché l'aumento dei salari e delle spese generali.

Nel settore dei vini e degli alcolici, l'azienda ha puntato sulle sue offerte "premium ma accessibili", come il vino Kim Crawford e il whisky High West, per spingere le vendite in un momento in cui i consumatori, colpiti dall'inflazione, hanno tirato la cinghia.

Newlands ha dichiarato che Meiomi e Kim Crawford, i maggiori marchi di vino premium del portafoglio, oltre alla gamma The Prisoner, hanno guadagnato quote di mercato e superato la crescita delle vendite in dollari. Tuttavia, il riposizionamento delle etichette di vino mainstream, tra cui Woodbridge, "richiede tempo" a causa dei "venti contrari alla crescita" che il segmento deve affrontare.

Ha dichiarato che il portafoglio di alcolici del gruppo ha mantenuto la sua quota di mercato, ma con una performance più forte nelle offerte di tequila e RTD di fascia alta.

La tequila Mi Campo e i cocktail High West RTD hanno registrato "entrambi una significativa crescita delle vendite a due cifre".

Tuttavia, Newlands ha riconosciuto che il settore dei vini e degli alcolici "ha continuato ad affrontare una domanda inferiore", un'ammissione che mette sotto pressione la sezione dominante della birra per far sì che la Constellation continui ad andare avanti durante la ristrutturazione.

Tuttavia, ha dichiarato di essere "fiducioso" nelle prospettive dei vini e degli alcolici, in quanto si prevede un miglioramento delle prestazioni nel corso dell'anno.

Da quando è salita di livello nel settore dei vini, Constellation ha goduto di margini migliori e spera di incrementare questo record grazie alla recentissima acquisizione del marchio di vini della Napa Valley, Domaine Curry da Coup De Foudre.

Ruffino, di proprietà di Constellation, ha inoltre acquisito 15 ettari di vigneti di Bolgheri in due sottoregioni, con quattro ettari nel Bolgherese e 11 ettari nelle Sondraie.

Ma non tutto sta andando avanti alla Constellation. Continua a detenere una quota di maggioranza in Canopy Growth, il travagliato produttore canadese di cannabis in cui ha investito più di 4 miliardi di dollari e di cui ha già svalutato una parte sostanziale.

Oggi si fa addirittura il conto interno "ex Canopy", evidenziando il perdurare dei problemi.

Inoltre, Constellation ha mantenuto un riserbo sul motivo per cui la sua incursione nella birra artigianale nell'ultimo decennio si è rivelata negativa, con la tranquilla rivendita dei marchi ai loro fondatori a un costo minimo di circa 70 milioni di dollari per gli azionisti di Constellation.