知名分析师上调星座股票目标价

在百威英博（AB InBev）最畅销的啤酒百威淡啤（Bud Light）引起轩然大波后，分析师们对星座品牌公司（Constellation Brands）的第一季度业绩充满期待。现在，两家大公司进一步支持这家饮料公司，提高了对该公司股价的预测。

21 年来，百威淡啤一直是 "山姆大叔 "的最爱，但今年 6 月，百威淡啤在其核心市场因与变性影响者迪伦-马尔瓦尼（Dylan Mulvaney）合作进行社交媒体推广而遭到反弹。

现在，马尔瓦尼的支持者们说，百威英博在这场风波中没有支持这位有影响力的人物。

因此，星座集团的 Modelo Especial 取代百威淡啤，成为美国最畅销的啤酒。不过，星座集团的最新数据仅截止到 2023 年 5 月底，因此该公司的数据尚未充分反映消费者对其墨西哥酿造品牌需求的最新变化。

即便如此，这些数字还是凸显了百威英博的讽刺意味：2013 年，百威英博将美国市场的 Modelo 卖给了星座，以确保其收购 Grupo Modelo 的交易获得监管部门的批准，并获得在全球其他地区分销其品牌的权利。

从那时起，星座集团对 Modelo 进行了出色的营销，使其成为销量大、价格高的产品，并使星座集团成为美国最大的啤酒进口公司。

它的市场份额（7.4%）在所有主要啤酒供应商中排名第三，仅次于百威英博（AB InBev）和莫尔森高斯（Molson Coors）。

过去 10 年来，Modelo 的市场份额稳步上升，在截至 6 月 17 日的一个月里，它占据了美国啤酒零售额的 8.4%，而百威淡啤的市场份额仅为 7.3%。

分析师们并没有失望，因为 Constellation 的最新业绩超出了他们的预期。

由于 "Modelo Especial "系列和 "Corona Extra "系列的强劲增长，啤酒业务的销售额增长了 11%。

与 2022 年相比，星座集团三个月的净销售额增长了 6% 以上，达到 25.2 亿美元，超过了分析师平均预期的 24.7 亿美元。

首席执行官比尔-纽兰兹（Bill Newlands）预测啤酒市场将进一步增长，杰富瑞（Jefferies）和韦德布什（Wedbush）两位著名分析师也上调了星座集团的目标股价。

Jefferies 预测目标价为 300 美元，而 Wedbush 则将目标价上调至 270 美元。

然而，该公司股价在业绩公布当天小幅下跌，目前的交易价格约为 246 美元，远低于 268.83 美元的平均目标价。

为什么？尽管政府不遗余力地为消费者提高价格，但由于通货膨胀对可支配收入的影响，人们对销售势头仍持谨慎态度。

因此，尽管对 Modelo 的需求不断增长，但星座集团并未将其年度调整后每股利润预期从 11.70 美元上调至 12.00 美元，因为本季度啤酒营业利润率下降了 220 个基点。

该公司继续面临原材料、运费和包装成本的飙升，以及工资和管理费用的增加。

在葡萄酒和烈酒方面，该公司依靠其 "优质而实惠 "的产品，如 Kim Crawford 葡萄酒和 High West 威士忌，在受通货膨胀影响的消费者勒紧裤腰带的时候推动了销售。

纽兰兹表示，旗下最大的高端葡萄酒品牌梅奥米（Meiomi）和金-克劳馥（Kim Crawford），加上 "囚徒"（The Prisoner）系列，已经赢得了市场份额，并超过了美元销售额的增长。然而，由于包括 Woodbridge 在内的主流葡萄酒品牌面临着 "增长逆风"，重新定位需要 "时间"。

他说，集团的烈酒产品组合保持了市场份额，但高端龙舌兰酒和热饮产品的表现更为强劲。

Mi Campo 龙舌兰酒和 High West 速溶鸡尾酒 "均实现了两位数的显著销售增长"。

不过，纽兰兹承认，葡萄酒和烈酒业务 "仍然面临着需求下降的问题"，这给占据主导地位的啤酒业务带来了更大的压力，迫使星座集团在重组过程中继续前进。

不过，他表示对葡萄酒和烈酒的前景 "充满信心"，因为随着时间的推移，业绩有望得到改善。

自从在葡萄酒领域进入高端市场以来，星座集团的利润率不断提高，并希望通过最近从 Coup De Foudre 收购纳帕谷葡萄酒品牌 Domaine Curry，再创佳绩。

Constellation 旗下的 Ruffino 还收购了两个分区的 15 公顷 Bolgheri 葡萄园，其中 4 公顷位于 Bolgherese，11 公顷位于 Sondraie。

但星座集团并非事事如意。它继续持有加拿大大麻生产商 Canopy Growth 的多数股份，在这家陷入困境的公司，它已经投入了 40 多亿美元，而且已经减记了很大一部分股份。

如今，它甚至在内部称自己为 "前天幕"，凸显出问题依然存在。

此外，星座集团对其过去十年进军精酿啤酒市场的结果讳莫如深，只是悄悄地将品牌转售给了创始人，星座集团的股东至少为此付出了约 7000 万美元的代价。