Australian Vintage en phase préliminaire d’une fusion potentielle avec Accolade

Le plus grand changement depuis une génération dans le paysage viticole australien pourrait être déclenché par la fusion potentielle des deuxième et troisième plus grands producteurs du pays, Accolade Wines et Australian Vintage.

Les deux entreprises ont lutté contre la tempête parfaite des préférences des consommateurs mondiaux qui se sont déplacées des vins de base au moment même où leur plus grand marché d’exportation, la Chine, a été fermé par l’imposition par Pékin de droits de douane punitifs sur les expéditions en provenance d’Australie.

Plus tôt dans la journée, Australian Vintage a confirmé « qu’il était en discussions exploratoires avec Accolade, mais ces discussions sont à un stade très précoce et il n’y a aucune certitude qu’une transaction aboutira ».

Les principales marques d’AV sont McGuigan et Tempus Two, tandis que les principales gammes d’Accolade sont Hardy’s, Banrock Station et Petaluma.

Groupe Carlyle

Accolade appartient à la société d’investissement américaine Carlyle Group depuis 2018, date à laquelle elle l’a rachetée pour 1 milliard de dollars australiens.

Il y a quelques semaines à peine, un consortium dirigé par Bain & Co a accepté de devenir le principal intéressé en achetant la dette à un prix très réduit. Cela comprenait des $AU 572 millions de dollars arrivant à échéance en juin 2025 et une facilité de crédit de 150 millions de dollars australiens arrivant à échéance cette année.

Accolade s’était déjà déchargé de ses activités de House of Arras en Tasmanie pour réduire ses coûts, et on s’attendait à ce que le consortium Bain restructure son bilan après avoir injecté 40 millions de $AU dans l’entreprise.

L’objectif à plus long terme serait de remodeler l’entreprise en prévision d’une future cession rentable.

Remodeler

Un accord avec Australian Vintage serait un grand pas dans cette voie.

La semaine dernière, Australian Vintage a annoncé que ses bénéfices nets pour les six mois précédant Noël ont chuté de 78 % à 2,78 millions de $AU par rapport à 2022.

AV a entrepris un examen stratégique de ses options alors que les pressions s’intensifiaient pour les groupes viticoles exposés au segment des vins commerciaux, où les prix varient en dessous de 15 $AU la bouteille.

Le lien potentiel entre Accolade et l’audiovisuel conduirait à une volonté majeure de réduire les coûts en double et de pousser les vins plus haut dans la gamme de prix pour mieux répondre aux demandes changeantes du marché.

Il ne fait aucun doute que cela réduirait la demande de production de raisin en volume.

Les conditions difficiles dans l’industrie ont incité d’autres examens et une exploration d’autres ventes d’actifs. Il a été largement rapporté que Pernod Ricard examine les options pour sa gamme Jacob’s Creek produite en Australie-Méridionale car elle génère des retours sur capital inférieurs à ceux des marques internationales de spiritueux.

Producteurs

Toute combinaison de fusions ou de ventes des principaux exportateurs exercerait une pression supplémentaire sur la myriade de petits producteurs qui constituent l’épine dorsale de l’industrie australienne, dont beaucoup sont déjà au bord de la faillite.

Pas plus tard que la semaine dernière, certains producteurs se sont plaints qu’on leur offrait des prix de 1970 pour la trituration de cette année , qui doit avoir lieu dans quelques semaines.

Le plus grand groupe viticole australien d’aujourd’hui, Treasury Wine Estates, a déjà annoncé son intention de fermer son vignoble commercial Karadoc dans le nord-ouest de l’État de Victoria après la récolte de cette année.

C’était en réponse à l’évolution des préférences des consommateurs et pour permettre à l’entreprise de se concentrer sur la croissance de ses portefeuilles de vins de luxe et haut de gamme.