Campari acquisterà Courvoisier per 1,32 miliardi di dollari

Il gigante degli alcolici Campari acquisterà Courvoisier da Beam Suntory in un'operazione di trasformazione del valore di 1,32 miliardi di dollari, la più grande della sua storia.

L'acquisto di una casa di Cognac tra le prime quattro è il più grande risultato per l'amministratore delegato Bob Kunze-Concewitz, che si dimetterà ad aprile dopo aver guidato Campari in quasi 30 operazioni durante il suo periodo di guida, tra cui l'acquisto di Grand Marnier nel 2016 e di Aperol nel 2017.

Quando all'inizio dell'autunno è stato annunciato il suo ritiro, il mondo delle bevande ha ipotizzato che avrebbe potuto ritirarsi e suggellare la sua eredità con un'ultima spettacolare acquisizione.

Il 56enne austriaco ha dichiarato agli analisti che "quest'anno il Natale è arrivato in anticipo per Campari". È stata un'opportunità "unica nella vita", ha detto.

L'ingresso del Cognac Courvoisier nel portafoglio di Bisquit dà al gruppo italiano una quarta corda al suo arco, aggiungendo il Cognac agli aperitivi, alla Tequila e al Bourbon.

Kunze-Concewitz ha dichiarato che Courvoisier da solo dovrebbe rappresentare l'8% delle vendite totali del gruppo in futuro, aggiungendosi all'attuale 1% di Bisquit.

Sollevamento del profilo

L'iniziativa aumenterà in modo significativo il profilo del gruppo sia negli Stati Uniti che nella regione dell'Asia-Pacifico, in particolare in Cina, dove il Cognac è la principale categoria di alcolici importati.

La costruzione di quote di mercato sia negli Stati Uniti che in Cina è fondamentale per sfidare altri rivali come Diageo e Pernod Ricard.

L'accordo lascia Diageo come unico grande concorrente a non possedere un marchio significativo di Cognac, anche se possiede una partecipazione del 33% nel ramo Moët Hennessy di LVMH.

Dopo un 2022 ricco di successi, le vendite di Cognac sono state colpite quest'anno dalla resistenza dei consumatori all'aumento dei prezzi di fronte all'inflazione e al rallentamento dei consumi dopo il boom registrato nel periodo immediatamente successivo alla pandemia di coronavirus.

Le vendite di Courvoisier sono diminuite del 33% nei 10 mesi fino alla fine di ottobre rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente.

Kunze-Concewitz ha dichiarato al Financial Times che la flessione è "temporanea" e che "siamo molto ottimisti sulle prospettive a medio e lungo termine del marchio".

"È meglio acquistare una casa di pregio in questo mercato", ha aggiunto.

"Il cognac negli Stati Uniti è ora molto più popolare di quanto non fosse prima della pandemia, nonostante [l'attuale calo delle vendite]", ha affermato.

Vendite negli Stati Uniti

Oggi circa il 55% delle vendite di Courvoisier è realizzato negli Stati Uniti.

"È chiaro che si tratta di un marchio che si adatta al nostro playbook e ci aspettiamo di rilanciarlo e farlo crescere in modo sostanziale, come abbiamo fatto con altri marchi", ha dichiarato Kunze-Concewitz.

"Con il nostro modello di marketing possiamo far funzionare questo marchio a un ritmo davvero diverso".

Gli analisti hanno sottolineato il successo del gruppo con Aperol, le cui vendite sono aumentate di 12 volte da quando è stato acquistato nel 2017 e ora è il marchio più grande di Campari. Allo stesso modo, le vendite del whisky Wild Turkey sono triplicate da quando Campari lo ha rilevato nel 2009.

Nel complesso, il gruppo prevede che Courvoisier aumenterà gli utili per azione del 2%.

Si tratta della settima acquisizione di un produttore di alcolici con sede in Francia da parte di Campari dal 2016. L'azienda ritiene che l'operazione porterà a un aumento dell'infrastruttura di distillazione, dell'imbottigliamento e della capacità di stoccaggio nella regione di Cognac.

Nuovo direttore esecutivo

L'integrazione di Courvoisier nel portafoglio e lo sviluppo del marchio saranno una priorità per il nuovo amministratore delegato Matteo Fantacchiotti, ma ciò non significa che Campari ritenga di avere la dispensa piena.

A lungo termine, Kunze-Concewitz prevede che circa la metà della sua crescita sarà guidata dalle acquisizioni e all'inizio di quest'anno ha dichiarato di avere "una potenza di fuoco di 20 miliardi di euro nella sua tasca posteriore".

Inoltre, poiché la famiglia Garavoglia detiene circa l'80% dei diritti di voto della società, la sua libertà d'azione non è limitata come lo sarebbe da un azionariato più ampio.

Da parte sua, il presidente e amministratore delegato di Beam Suntory, Greg Hughes, ha dichiarato che l'azienda si concentrerà sui suoi punti di forza principali, cercando di accelerare le proprie ambizioni di crescita globale.

La vendita di Courvoisier significa che ora l'azienda si concentrerà sui suoi whisky giapponesi, come la gamma Yamazaki, in rapida crescita, e i bourbon della famiglia Jim Beam.

All'inizio di quest'anno l'azienda ha anche dichiarato di essere alla ricerca di guadagni significativi nel settore RTD.