Campari compra Courvoisier por 1.320 millones de dólares

El gigante de las bebidas espirituosas Campari comprará Courvoisier a Beam Suntory en una operación transformadora valorada en 1.320 millones de dólares, la mayor de su historia.

La compra de una de las cuatro mejores casas de coñac es el mayor logro del consejero delegado Bob Kunze-Concewitz, que dejará el cargo en abril tras dirigir Campari en casi 30 operaciones durante su mandato, incluida la compra de Grand Marnier en 2016 y Aperol en 2017.

Cuando se anunció su retirada a principios de otoño, el negocio de las bebidas especuló con la posibilidad de que se retirara y sellara su legado con una última adquisición espectacular.

El austriaco, de 56 años, declaró a los analistas que "este año la Navidad ha llegado antes para Campari". Ha sido "una oportunidad única en la vida", afirmó.

La incorporación del coñac Courvoisier a la cartera de Bisquit aporta al grupo italiano una cuarta cuerda a su arco, añadiendo el coñac a los aperitivos, el tequila y el bourbon.

Según Kunze-Concewitz, se espera que Courvoisier represente por sí solo el 8% de las ventas totales del grupo en el futuro, sumándose al 1% actual de Bisquit.

Ascensor de perfil

El coñac elevará considerablemente el perfil del grupo tanto en Estados Unidos como en la región de Asia-Pacífico, especialmente en China, donde es la principal categoría de bebidas espirituosas importadas.

Aumentar la cuota de mercado tanto en EE.UU. como en China es fundamental para desafiar a otros rivales como Diageo y Pernod Ricard.

La operación deja a Diageo como el único gran competidor que no posee una marca importante de coñac, aunque sí posee una participación del 33% en la rama Moët Hennessy de LVMH.

Tras un boyante 2022, las ventas de coñac se han visto afectadas este año por la resistencia de los consumidores a las subidas de precios frente a la inflación y la ralentización de las pautas de consumo tras el auge registrado inmediatamente después de la pandemia de coronavirus.

Las ventas de Courvoisier cayeron un 33% en los 10 meses transcurridos hasta finales de octubre, en comparación con el mismo periodo del año anterior.

Kunze-Concewitz declaró al Financial Times que el descenso era "temporal" y que "somos muy optimistas sobre las perspectivas de la marca a medio y largo plazo".

"Es mejor comprar una casa de estas características en este mercado", añadió.

"El coñac en Estados Unidos es ahora mucho más popular que antes de la pandemia, a pesar del [actual descenso de las ventas]", afirmó.

Ventas en EE.UU.

En la actualidad, alrededor del 55% de las ventas de Courvoisier se realizan en Estados Unidos.

"Evidentemente, es una marca que encaja en nuestra estrategia, y esperamos relanzarla y hacerla crecer sustancialmente, como hemos hecho con otras marcas", declaró Kunze-Concewitz.

"Con nuestro modelo de marketing podemos conseguir que esta marca funcione a un ritmo realmente diferente".

Los analistas señalaron el éxito del grupo con Aperol, cuyas ventas se han multiplicado por 12 desde su compra en 2017 y es ahora la mayor marca de Campari. En la misma línea, las ventas del whisky Wild Turkey se han triplicado desde que Campari se hizo con él en 2009.

En conjunto, el grupo espera que Courvoisier aumente el beneficio por acción en un 2%.

Se trata de la séptima adquisición de un productor de bebidas espirituosas francés por parte de Campari desde 2016. Campari cree que la operación permitirá aumentar la infraestructura de destilación, el embotellado y la capacidad de almacenamiento en la región de Cognac.

Nuevo Director General

La incorporación de Courvoisier a la cartera y el desarrollo de la marca serán una prioridad para el nuevo Director General Matteo Fantacchiotti, pero eso no significa que Campari crea que su armario está lleno.

A largo plazo, espera que aproximadamente la mitad de su crecimiento se deba a adquisiciones, y a principios de este año Kunze-Concewitz afirmó que tenía "20.000 millones de euros de potencia de fuego en el bolsillo trasero".

Y como la familia Garavoglia, que ejerce el control, posee alrededor del 80% de los derechos de voto de la empresa, su libertad de acción no se ve tan limitada como en el caso de un accionariado más amplio.

Por su parte, el Presidente y Consejero Delegado de Beam Suntory, Greg Hughes, declaró que la empresa se centraría en sus principales puntos fuertes para acelerar sus propias ambiciones de crecimiento mundial.

La venta de Courvoisier significa que ahora se centrará en sus whiskies japoneses, como la gama Yamazaki, de rápido crecimiento, y los bourbons de la familia Jim Beam.

A principios de año, la empresa también declaró que estaba impulsando ganancias significativas en el sector de las bebidas RTD.