第四季度的葡萄酒市场会怎样？

在二级市场经历了几个月的动荡之后，db询问了一些主要的高端葡萄酒生产商，他们对第四季度及以后的高端葡萄酒市场有何预测。

上个月，Liv-ex 的一份报告指出，在经历了 9 月份的动荡之后，第三季度出现了 "强势区域"，这可能暗示着高端葡萄酒市场可能会趋于稳定，而第四季度可能会揭示市场的走向。然而，昨天公布的 10 月份数据似乎让市场转好的希望破灭了，数据显示10 月份 Liv-ex 1000 指数加速下滑。

考虑到这一点，第四季度可能会是什么样子，市场又将走向何方？

Liv-ex 美洲地区经理罗比-史蒂文斯（Robbie Stevens）上周在接受《饮品业》采访时说，在 10 月份的数据完全统计出来之前，市场可能会继续保持低迷。

他说："从我们看到的成交价格和挂牌情况来看，市场仍在继续下滑。我不认为我们会看到逆势而上的情况，"他告诉db。

他指出，第三季度的下行压力有所放缓，部分原因是高端葡萄酒企业和商人的需求相互竞争，一方希望在几个月的低迷期出售存货，并准备为此降价，而另一方则认为这是一个以几年未见的价格抢购存货的机会。

"他说："我认为，早在 5 月和 6 月，我们就已经开始看到这种情况，当时的 22 号期酒[活动]并不尽如人意。"他说："然后是夏季的购买冷淡期，到了 9 月 10 月，随着人们对第三季度结果的反思，我们又开始看到价格回落。

他指出，商人需要继续销售葡萄酒。

"他补充说："从商家的轶事来看，有些商家第三季度的销售额与他们预期的销售额，当然还有第一季度和第二季度的销售额相比，出现了大幅下降。

他补充说："人们正试图找出可能的底部，"但正如 10 月份的数据所显示的，我们还没有完全到达底部。

史蒂文斯指出，尽管利率、通胀压力和货币波动仍是不利因素，但私人客户仍有需求。同时，乌克兰的持续战争和中东的新冲突所带来的不确定性--以及这两者对石油和大宗商品价格的连锁反应--可能会抑制需求，使人们保持警惕。

他指出，在这种情况下，"优质产品 "和大蓝筹股的出现是意料之中的。

据 BBX 的二级市场专家查理-蒙哥马利（Charlie Montgomery）称，这一趋势也出现在 Berry Bros & Rudd 的高品质葡萄酒平台 BBX 上。他也认为，随着人们 "专注于自己最熟悉的领域"，经典葡萄酒的地位确实得到了提升。

他解释说："顶级酒庄出产的波尔多经典年份葡萄酒品质非常稳定，"客户们似乎也更热衷于管理自己的酒窖。

"他指出："我们最近确实看到了很多合并的情况，人们把所有的葡萄酒都集中到一个地方，结果发现他们拥有的葡萄酒比他们最初想象的要多一些。因此，他们开始出售那些近期内可能不会饮用的葡萄酒，以 "去其糟粕"。

"蒙哥马利解释说："他们可能很乐意继续保留这些酒窖，但考虑到目前的条件，他们在酒窖管理方面变得更加精益求精。

因此，在低级别市场上出现了许多知名度较低的波尔多葡萄酒和烈酒，而在顶级市场上则出现了一些更为独特的葡萄酒，他提到了最近易手的 61 年木桐酒和 82 年木桐酒。

"他补充说："人们对葡萄酒的饮用需求始终存在，而且对经典年份的葡萄酒情有独钟。"2005年份波尔多葡萄酒目前的销售情况非常好，这些葡萄酒刚刚进入饮用期。

他指出，还有更多的勃艮第葡萄酒进入市场，显示出 "复苏的绿芽"。

虽然他认为夏季总是有些挑战，人们都在勒紧裤腰带，但 "最近一个多月活动有所增加，我很高兴看到这一点"。

他指出，这主要得益于全球市场的推动，在新加坡销售了一些 "上好年份的勃艮第列级名庄红葡萄酒"，在美国、爱尔兰和英国也有销售。 尽管BBX用户购买的葡萄酒价值略有下降，但买家和卖家的数量都出现了积极的增长。

"希望我们能看到这种情况发生变化，随着这些绿芽开始生长，用户数量开始上升，但看到用户数量的增长令人着迷，这对我来说是个利好消息，因为一旦价格开始回升，那么[卖家]拥有的受众就会增加。

静态市场

波尔多指数投资主管、LiveTrade 首席执行官马修-奥康奈尔（Matthew O'Connell）也持积极态度，认为当前市场是历史周期性趋势的一部分。

"实际上，第四季度已经过去一个月了，但我很清楚，我预计价格不会再有实质性的下行压力，"他在10月下旬告诉db。"我认为这是一种类似的模式，葡萄酒市场的前几个阶段往往会在一段时间内出现个位数的跌幅，顺便说一下，不一定是几个月，而是个位数的跌幅。然后到了某个阶段，就会进入进一步上升阶段。

他指出，今年夏天，香槟和勃艮第葡萄酒的 "增长放缓至个位数"，这并不令人意外，因为市场一直 "非常静止"。

他告诉db："最终，如果某样东西上涨了 60% 或 70%，它通常会稍稍回落，"尽管波尔多指数看到勃艮第葡萄酒的价格 "与去年年中相差无几"。

他说，波尔多在经历了一个 "无益的 "期酒季之后依然保持低迷，但 "价格显示出这并不是一个明显衰退的市场"。他说，与此同时，香槟酒的趋势出现了一些逆转，价格 "普遍回升了一些"。

O'Connell 说，目前面临的挑战是市场持续静止不动，但他对明年的前景比今年更加乐观。

"他解释说："从市场活动来看，目前的市场非常静态，在市场活动低迷的情况下，不可能有市场动力。"但定价模式看起来与历史周期非常相似，这对我来说是个信号，"他说。

"很难给它定时，但从根本上说，我对明年比今年更乐观"。