Pernod Ricard abbassa la guidance per l'intero anno

Nonostante quella che il presidente e amministratore delegato Alexandre Ricard ha definito una performance "robusta" nei sei mesi fino a Natale, Pernod Ricard ha abbassato le sue previsioni di vendita per l'intero anno fino alla fine di giugno.

Pernod Ricard prevede ora di vedere vendite nette organiche sostanzialmente stabili rispetto alle precedenti previsioni di crescita ampia e diversificata.

Tuttavia, gli investitori sono stati sollevati dal fatto che Pernod Ricard non prevede di registrare una performance più debole rispetto al 2023 – come previsto da alcuni dei suoi rivali – e le azioni della società sono aumentate del 5% a Parigi.

Gli investitori sono stati particolarmente soddisfatti del fatto che l'azienda francese abbia registrato guadagni di quote di mercato in molte delle sue regioni chiave.

"Abbiamo ottenuto una solida performance nella prima metà dell'anno, guidando con fiducia Pernod Ricard attraverso la normalizzazione del mercato degli alcolici, dopo due anni di crescita eccezionale", ha affermato Ricard.

"Abbiamo ottenuto una forte espansione del margine lordo sulla scia di sostanziali azioni sui prezzi, grazie alla potenza del nostro portafoglio premium.

"Con un'impronta diversificata che abbraccia le regioni mature ed emergenti e un'ampia presenza in tutte le categorie di alcolici, siamo in grado di resistere alla volatilità e continuare a guadagnare quote in molti mercati.

"Sono convinto che la nostra solida strategia... ci consentirà di realizzare le nostre ambizioni".

Calano le vendite organiche

Con un fatturato totale di 6,59 miliardi di euro per i sei mesi fino alla fine di dicembre 2023, le vendite organiche sono diminuite del 3% rispetto allo stesso periodo del 2022, in linea con le aspettative degli analisti.

Nel complesso, ha affermato Ricard, il mercato è stato influenzato dalla "normalizzazione" delle vendite poiché la domanda si è stabilizzata dopo due anni di boom post-Covid.

Le vendite nelle Americhe, che rappresentano il 28% del business di Pernod Ricard, sono diminuite del 7%.

Ciò è dovuto a una performance debole in Canada e agli elevati livelli di scorte negli Stati Uniti, dove Ricard ha confermato la tendenza di una certa resistenza dei consumatori all'aumento dei prezzi e al conseguente downtrading.

Inoltre, ha osservato che l'aumento dei costi di finanziamento sta spingendo i distributori e i rivenditori a essere prudenti con le loro scorte.

In Europa le vendite sono diminuite del 4% ma sarebbero state in territorio positivo se non fosse stato per l'embargo sulle vendite alla Russia. Ha detto che la performance nel Regno Unito è stata "morbida".

Nella regione Asia e Resto del Mondo, le vendite di Pernod Ricard sono cresciute dell'1%, ma sono state frenate da una performance negativa in Cina, che ha registrato un calo del 9% a causa delle condizioni macroeconomiche.

Non c'è stata alcuna menzione delle sanzioni tariffarie minacciate dalla Cina sulle esportazioni di brandy dell'UE che potrebbero colpire Martell.

D'altra parte, anche senza l'accesso al mercato di Delhi, dove la licenza di Pernod Ricard è stata sospesa, le vendite sono state superiori del 4% e c'è stata una "buona crescita" in Giappone, Taiwan e Australia.

L'utile netto nei sei mesi è sceso a 0,57 miliardi di euro dai precedenti 1,79 miliardi di euro, superando le proiezioni degli analisti di 1,45 miliardi di euro.

Per categorie di prodotti, i marchi internazionali strategici come Jameson, Absolut e Chivas Regal hanno subito un calo del 4%, ma i marchi locali strategici, in particolare i whisky indiani, hanno registrato un vantaggio del 4%.

Il portafoglio di vini dell'azienda ha registrato un calo delle vendite dell'11%, colpito dalle difficoltà dei mercati di Stati Uniti, Canada e Gran Bretagna.

È stato ampiamente ipotizzato che Pernod Ricard desideri cedere la divisione vino in quanto offre il più basso ritorno sul capitale investito.

Nonostante le previsioni di vendita al ribasso per il 2024, l'azienda ha confermato i suoi obiettivi finanziari a medio termine, tra cui il raggiungimento del limite superiore compreso tra il 4% e il 7% della crescita delle vendite nette e una leva operativa organica compresa tra 50 e 60 punti base.

Ricard ha previsto che questo obiettivo potrebbe essere raggiunto attraverso una "continua attenzione alla gestione delle entrate e all'efficienza operativa" che porterà a una crescita organica dell'utile operativo a una cifra bassa.

Si è inoltre impegnato a effettuare investimenti fino a 800 milioni di euro nel corso dell'anno, concentrandosi in gran parte sulle distillerie in Scozia, Irlanda e Kentucky.