Rémy Cointreau registra un calo delle vendite del 22%

Rémy Cointreau aveva avvertito che i dati semestrali sarebbero stati negativi e così è stato, soprattutto negli Stati Uniti, riferisce Ron Emler.

In seguito a un forte calo delle vendite, Rémy Cointreau ha cercato di tranquillizzare gli investitori ribadendo la propria fiducia nel piano aziendale, mantenendo le previsioni per l'intero anno e lasciando intendere che potrebbe essere in procinto di acquisire un marchio di tequila.

Rémy Cointreau ha subito un calo delle vendite organiche del 22,2% a 636,7 milioni di euro rispetto allo stesso semestre del 2022. L'utile operativo corrente è sceso del 43% su base organica a 169,1 milioni di euro.

Il crollo delle vendite è stato causato dal destoccaggio dei grossisti negli Stati Uniti e da una ripresa dalla pandemia più contenuta del previsto in Cina. Rémy ha inoltre risentito delle fluttuazioni valutarie.

Come i suoi concorrenti, Rémy Cointreau ha goduto di un inizio di 2022 molto positivo, in quanto i consumatori statunitensi, in particolare, hanno festeggiato la fine della pandemia, per cui ha sempre dovuto affrontare confronti difficili quando i consumi sono tornati a modelli più normali.

In quest'ottica, l'azienda ha sottolineato di aver compiuto solidi progressi rispetto all'ultimo periodo prima che il Coronavirus spazzasse via il mondo. Le vendite organiche sono aumentate del 20,1% rispetto ai primi sei mesi del 2019/20 e l'utile operativo organico corrente è aumentato del 16,1%.

Alti livelli di stock invenduti

In ottobre, Rémy Cointreau aveva avvertito gli investitori di avere livelli molto elevati di scorte invendute negli Stati Uniti, soprattutto di Cognac. Le Americhe nel complesso rappresentano circa il 50% delle vendite di Cognac.

Le scorte insolitamente elevate sono state create perché i grossisti e i dettaglianti speravano che il boom potesse continuare e hanno utilizzato i bassi tassi di interesse per ordinare in anticipo i continui aumenti di prezzo che si aspettavano da Rémy Cointreau, che ha perseguito la sua politica di premiumisation.

Ma con l'aumento dell'inflazione e i timori di una recessione, i consumatori hanno ridotto gli acquisti e gli ordini del settore commerciale sono crollati.

La stessa debolezza della fiducia dei consumatori ha colpito Diageo in America Latina, causando un allarme sui profitti il mese scorso.

L'amministratore delegato Eric Vallat ha dichiarato ai giornalisti che Rémy Cointreau dispone di scorte per cinque mesi negli Stati Uniti e che, sebbene la domanda stia migliorando, non è chiaro quando si recupereranno le scorte ai rivenditori.

Tuttavia, ha dichiarato che il gruppo spera di chiudere l'esercizio finanziario con un livello "solido" di scorte negli Stati Uniti.

"L'obiettivo è quello di chiudere l'anno con scorte solide", ha dichiarato, aggiungendo che si tratterebbe di circa tre o quattro mesi di scorte.

A seguito del disagio dei consumatori per l'inflazione, alcuni rivali stanno scontando pesantemente i loro prodotti di fascia bassa negli Stati Uniti, ma Vallat ha dichiarato che Rémy Cointreau non ha intenzione di tagliare i prezzi dei suoi Cognac più economici, anche se sono previste alcune promozioni.

In Cina, Vallat ha dichiarato che le vendite stanno aumentando "molto velocemente". Ma ha aggiunto di aspettarsi una forte riduzione delle scorte nel terzo trimestre, prima di una ripresa nel quarto. In Cina, dove Rémy Cointreau è il leader del mercato del Cognac, le vendite stanno aumentando "molto rapidamente", ha dichiarato Vallat.

Rémy ha ribadito le sue previsioni per l'intero anno, affermando che gli Stati Uniti non vedranno una crescita delle vendite prima del prossimo anno finanziario, mentre Europa, Medio Oriente e Africa e Cina registreranno solo vendite moderate.

Il gruppo ha ribadito di essere in anticipo rispetto al suo piano strategico, con "operazioni sostenute da solide basi e un piano a lungo termine".

Questo le permetterebbe di riportare le scorte di cognac americano a livelli sani "prima di affrontare il 2024-25 nelle migliori condizioni possibili".

Nonostante le numerose prove del fatto che la capacità di premiumizzare gli alcolici di fascia alta stia rallentando dopo un anno di forti aumenti da parte dei produttori globali, Rémy insiste sul fatto che questa tattica è al centro del suo piano aziendale.

Ma di fronte alle sfide attuali, in ottobre ha lanciato un programma di tagli ai costi che ha già permesso di ottenere 25 milioni di euro dei 100 milioni di euro di risparmi previsti.

I dati del primo semestre di Rémy Cointreau hanno rivelato la sua forte dipendenza dal Cognac.

Nei primi sei mesi del 2022/23 le sue vendite hanno raggiunto quasi 300 milioni di euro e hanno rappresentato il 47% dei ricavi. Negli ultimi sei mesi, un crollo organico del 47,2% delle vendite di Cognac ha fatto sì che la categoria generasse poco più di un terzo delle entrate del gruppo.

In un'intervista, Vallat ha suggerito che, a lungo termine, il possesso di un marchio di tequila sarebbe vantaggioso e ridurrebbe la dipendenza dal Cognac.

Tuttavia, ha dichiarato che a breve termine l'attenzione è rivolta a riportare i livelli delle scorte a un andamento commerciale più normale e a creare ulteriore crescita organica.

La solidità del suo attuale bilancio suggerisce che potrebbe facilmente effettuare un'acquisizione di oltre 1 miliardo di dollari, ma dovrebbe cercare risorse aggiuntive per qualsiasi cosa più grande, ha dichiarato il direttore finanziario Luca Marotta.

Insieme al whisky scozzese, la tequila è stata all'avanguardia nella premiumisation negli Stati Uniti ed è il "must have" in un portafoglio internazionale, quindi eventuali venditori potrebbero considerare un prezzo di 1 miliardo di dollari come basso in un mercato competitivo.

Diageo ha pagato 1 miliardo di euro per Casamigos nel giugno 2017, quando era relativamente sconosciuta. Oggi vende più di 3 milioni di casse all'anno.