La division bière de Constellation monte en flèche, tandis que les vins et spiritueux restent à la traîne

Les ventes de la division bière de Constellation Brands, en plein essor, ont fait un bond de 12 %, tandis que les ventes de vins et spiritueux de la société ont chuté de 14 %, selon les résultats trimestriels. les ventes de vins et spiritueux de l'entreprise ont chuté de 14 %, selon les résultats trimestriels.

Les preuves que l'inflation incite les consommateurs américains à fermer leur portefeuille et à serrer les cordons de la bourse ont fait que les actions des groupes de boissons sont restées dans l'ombre tout au long de l'année.

Les États-Unis sont le marché le plus rentable pour les boissons haut de gamme, de sorte que tout ralentissement ou toute baisse d'activité se répercute sur les rendements.

Mais Constellation Brands s'est démarquée de cette tendance et, après la publication de ses résultats du deuxième trimestre, ses actions se situent désormais à près de 6 % au-dessus de leur niveau du jour de l'an.

Les ventes trimestrielles de Constellation ont augmenté de 7 % pour atteindre 2,84 milliards de dollars US, alors que les analystes estimaient en moyenne qu'elles s'élevaient à 2,82 milliards de dollars US.

L'entreprise a également revu à la hausse ses prévisions pour le reste de l'exercice.

Elle s'attend désormais à des bénéfices comparables pour l'ensemble de son exercice financier jusqu'à la fin février 2024, compris entre 12,00 et 12,20 dollars US par action, contre une estimation précédente comprise entre 11,70 et 12,00 dollars US par action.

La croissance accélérée de Constellation au cours des dernières années a été principalement générée par sa division bière, qui représente aujourd'hui 80 % de l'activité.

Elle a surfé sur la vague du boom de la bière mexicaine, qui ne montre aucun signe de ralentissement. Au cours des trois mois précédant la fin du mois d'août 2023, l'activité bière de Constellation - qui comprend des marques telles que Corona et Pacifico - a enregistré une hausse des ventes de 12 % en glissement annuel, grâce à une augmentation de 9 % des livraisons aux détaillants.

Bien qu'elle ait été stimulée par la réaction des consommateurs à la collaboration d'AB InBev avec l'influenceur transgenre Dylan Mulvaney, qui a porté un coup à la demande de Bud Light, la Modelo Especial de Constellation se dirigeait déjà vers le sommet du classement des ventes de bières aux États-Unis.

Selon la société de conseil Bump Williams, qui utilise les données de NielsenIQ, la part de Modelo Especial dans les ventes réalisées par les détaillants cette année jusqu'à la mi-septembre était de 8,5 %, tandis que Bud Light occupait 8,1 % de ce marché.

Pas si rose pour les vins et spiritueux

Mais tout n'est pas rose chez Constellation, qui a vendu son incursion peu judicieuse dans le domaine des bières artisanales au prix d'une perte de 70 millions de dollars au début de l'année.

Sa division vins et spiritueux, qui représente environ un cinquième des ventes du groupe et a généré 16 % de ses bénéfices d'exploitation l'année dernière, a été touchée par une baisse des ventes de 14 % au cours des trois mois précédant la fin du mois d'août.

Toutefois, la demande de marques haut de gamme telles que Meiomi et Kim Crawford s'est maintenue, malgré un ralentissement plus général de la consommation.

Le directeur financier Garth Hankinson a suggéré que des habitudes de dépenses plus prudentes étaient en grande partie à l'origine de cette situation.

"Les gens font un peu plus attention à ce qu'ils font, étant donné l'environnement inflationniste qui existe", a-t-il déclaré.

Cela fait écho à un commentaire fait lors d'un entretien avec le PDG de Beam Suntory Holdings, Takeshi Niinami.

Il a indiqué qu'il y avait eu aux États-Unis une certaine diminution des échanges entre les marques ultra-premium et les marques premium, et entre les marques premium et les marques standard, en raison de la baisse de confiance des consommateurs, mais M. Niinami a réaffirmé que la premiumisation restait la bonne stratégie sur le long terme.

Contrairement à ses principaux concurrents qui ont tous augmenté leurs prix cette année pour lutter contre l'inflation et protéger leurs marges, Constellation a été plus prudent et a procédé à des augmentations plus modestes.

Elle s'est efforcée d'éviter de répercuter l'inflation sur les consommateurs en exerçant un contrôle rigoureux des coûts, alors que le coût des marchandises revient à des niveaux plus normaux à mesure que les effets de l'invasion de l'Ukraine s'estompent.

Selon M. Hankinson, alors que ses concurrents ont augmenté leurs prix, Constellation a choisi de maintenir ses hausses à un niveau peu élevé afin de fidéliser sa clientèle.

"Il est beaucoup plus facile de garder son consommateur que de devoir aller le chercher à nouveau si on l'a perdu", a-t-il déclaré.

La prudence croissante des consommateurs américains a également été confirmée par un rapport de PYMNTS Intelligence qui a montré que "57 % des consommateurs ont déclaré avoir réduit leurs dépenses d'épicerie non essentielles, et un tiers des acheteurs d'épicerie ont déclassé leurs marques préférées pour économiser de l'argent".

Cette tendance se reflète dans le secteur de l'horeca.

Récemment, Raj Vennam, le directeur financier de Olive Garden, LongHorn Steakhouse et d'autres enseignes de restauration, a déclaré que les clients délaissaient les boissons alcoolisées de qualité supérieure.

Il a déclaré qu'il y avait un "mélange négatif d'alcool" dans le segment de la restauration aux États-Unis, les consommateurs "se tournant vers des vins moins chers et d'autres alcools", en plus d'un "léger recul des ventes d'alcool" dans les chaînes de restauration plus décontractées de l'entreprise.