Los resultados de Diageo son peores que las predicciones de los analistas

Tal y como predijo en su advertencia de beneficios de noviembre, los resultados de Diageo para los seis meses hasta finales de diciembre fueron pobres. Peor aún, no alcanzaron las previsiones de los analistas, incluso después de la advertencia. Ron Emler informa.

Las acciones cayeron más de un 3%, hasta 27,50 libras, situándose casi un 30% por debajo de su máximo anterior a la pandemia, de casi 40 libras.

El grupo mundial de bebidas alcohólicas premium se vio duramente afectado por una caída del 23% en la región de América Latina y el Caribe, que representa el 10% de su negocio.

En conjunto, las ventas cayeron un 1,4%, hasta 11.000 millones de dólares, con un descenso orgánico del 0,6%.

El beneficio de explotación orgánico bajó un 5,4%, pero habría aumentado un 0,9% si se excluyera Latinoamérica.

El beneficio de explotación declarado en el semestre disminuyó un 11,1%, hasta 3.300 millones de dólares, y el margen de beneficio de explotación declarado se contrajo 329 puntos, debido a un menor margen de explotación orgánico y a un impacto negativo de las partidas de explotación excepcionales.

Materialmente más débil

Debra Crew, consejera delegada de la empresa, afirmó que los resultados "materialmente más débiles" en Latinoamérica se debieron a la rápida evolución de la confianza de los consumidores y a los elevados niveles de existencias.

Dijo que, en general, "no estaba satisfecha", pero predijo que el problema del exceso de existencias se resolvería antes del verano.

"Hemos tomado medidas y tenemos más planes para reducir las existencias a niveles más apropiados para el actual entorno de consumo en la región para finales del ejercicio 24. Esta es una prioridad clave", afirmó. Esta es una prioridad clave", afirmó.

No obstante, se espera que las ventas netas orgánicas en la región caigan hasta un 20% en los primeros meses de este año en comparación con 2023.

"El primer semestre del ejercicio fiscal 24 fue difícil para Diageo y nuestro sector, sobre todo porque superamos el fuerte crecimiento del año anterior y nos enfrentamos a un entorno de consumo mundial desigual", declaró Crew.

Excluyendo Latinoamérica, las ventas netas orgánicas crecieron un 2,5%, impulsadas por Asia-Pacífico, África y Europa, pero se vieron parcialmente compensadas por un descenso del 1,5% en la región clave de Norteamérica, que aporta alrededor del 50% de los beneficios de Diageo.

Norteamérica

Crew afirmó que "Norteamérica registró una mejora secuencial en línea con nuestras expectativas", pero subrayó que "estamos centrados en volver a un crecimiento de las cuotas de alta calidad a medida que el comportamiento de los consumidores sigue normalizándose en nuestra mayor región".

En EE.UU., las ventas orgánicas cayeron un 2% en comparación con los buenos resultados del año anterior.

Las ventas de tequila disminuyeron un 5%, debido al descenso del 14% de Casamigos, parcialmente compensado por el crecimiento del 2% de Don Julio.

La tendencia a la normalización en EE.UU. tras el repunte de la demanda en 2022, cuando finalizó el Covid y los consumidores se enfrentaron a la inflación, se manifestó también en un descenso del 4% en las ventas de vodka y del 13% en las de Johnnie Walker.

Crew subrayó, no obstante, que en conjunto Diageo estaba ganando cuota en el mercado estadounidense de bebidas espirituosas y espera una mejora gradual en Norteamérica en el segundo semestre a pesar de la incertidumbre en el entorno de consumo.

Asia

Las ventas en Asia aumentaron un 6%, con un crecimiento del 18% en China tras un decepcionante 2022. Las ventas en la India aumentaron un 9

La tesorería neta de las actividades de explotación fue de 2.146 millones de dólares, lo que supone un aumento de 674 millones respecto al primer semestre del ejercicio 23. El flujo de caja libre creció en 498 millones de dólares, hasta los 1.462 millones.

Se espera que la tasa de crecimiento orgánico de las ventas netas del grupo en el segundo semestre mejore gradualmente en comparación con la tasa de crecimiento del primer semestre.

A medio plazo

A pesar de las decepcionantes cifras, Diageo subrayó que mantiene sus expectativas a medio plazo de un crecimiento orgánico de las ventas netas del orden del 5% al 7% y de un crecimiento sostenible del beneficio operativo orgánico en línea con dicho crecimiento.

Se espera que la tasa de crecimiento orgánico de las ventas netas del grupo en los seis meses hasta junio mejore gradualmente en comparación con la tasa de crecimiento del primer semestre.

Diageo también mantiene su larga tradición de "aristócrata de los dividendos" al aumentar el pago a los accionistas en un 5%. Además, el año pasado recuperó 1.000 millones de dólares gracias a la recompra de acciones.