波尔多2017：市场更加温顺，但价格如何？

根据Liv-ex，自2013年达到最低点以来，期酒市场有了很大的改善。但2017年份的波尔多葡萄酒面临着小产量，受霜冻影响，可能会是一个风格迥异的年份，以及定价难题。

缺点是： 长期以来，库存的滞销以及价格的上涨 。去年的2016年期酒重新点燃市场兴趣，并且是自2010年以来最成功的一次销售，根据Liv-ex指数，净赚英国商家总价值达到8200万英镑（合人民币7.3亿）（尽管2010年的活动实现了超过2亿（合人民币17亿）英镑的涨幅，但这部分原因是由于酒庄发行量减少）。

波尔多每年都会在贸易活动之前举办品尝会，Liv-ex研究这一情况并指出了在即将到来的战略活动中的关键因素。

其中首要的一点就是前面提到的期酒。在几个糟糕的年份之后，人们对当今期酒市场的怀疑态度有增无减。在2016年之后稍有好转。

无可否认，期酒作为一种模式，很明显只对选定的几个顶级庄园才真正有效。Liv-ex认为只有30家（尽管可能更多一些）的葡萄酒“是那些得分高，价格昂贵，难以在主流市场买到的葡萄酒。“

通常情况下，只要有信任和动力开始回归到整个过程，那么自然界就会开始刁难我们。

没有任何计划，无论布局如何，都不可能在与敌人，或者天气的第一次交锋之后仍然存活。

2017年4月的野蛮霜冻让整个地区减产，导致最终作物减产3.5亿升（约4.67亿瓶），比2016年作物减产40％，比10年平均减产33％，并且甚至小于2013年份。

另一方面，尽管霜冻对重要的左岸酒庄损害并不严重，但失去高达100％的产量的种植者并未感觉安慰。实际上波亚克（Pauillac）和圣埃斯泰夫（Saint-Estèphe）的产量相当大，尽管圣爱美隆（Saint Emilion），波美侯（Pomerol）和右岸遭受重创。

因此，与期酒最相关的那些酒庄应该至少有合理数量的葡萄酒出售 。只有两个主要的酒庄佛泽尔（Fieuzal）和克里蒙（Climens）宣布他们2017年没有酿酒。

此外，在霜冻之后，几位生产者已经注意到2017年剩余时间十分顺利。

而且，在霜冻情况下，它将被认为是一个相当优秀的年份。

基于所有考虑，这似乎都将是一个数量和质量非常不同的年份，如Liv-ex所言：“随着葡萄酒评论界的风向，可能会对于从质量方面出现一些购买的意见分歧。”

库存和阶梯

作物总体减产的其他影响是这一年份库存的发布和保留，以及定价。如上所述，2016年活动的一个新兴主题是顶级庄园保留的库存数量。

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Liv-ex说：“有些酒庄，如宝马和柏菲（Pavie），现在只发售了大约一半的期酒（之前的酒窖库存将在晚些时候发售），其他酒庄也完全没有放出所有期酒的意思，比如拉图酒庄。该策略意味着现在在酒庄酒窖中的葡萄酒比2011年以来的任何时候都多。“

报告继续说道：“该战略的目的及其对市场的长期影响尚不完全清楚。一方面它可能只是正常补货周期的一部分。另一方面，限制供应的策略可能有助于维持价格水平。“

价格是主宰每一次期酒活动的永恒（和魔鬼）问题。

在2017年这样的年份里，贸易商和酒庄之间对于葡萄酒的“正确”之争将比以往更加激烈。

贸易商的观点是：不论冻害如何，2016年的价格不应该上涨。尤其是在期酒系统有所复苏的时候，唯一真正一致的买家是英国和欧洲。 亚洲仍然不感兴趣，美国购买任何数量的葡萄酒时，仍然非常有选择性。

贸易商希望看到的，和酒庄设想发生的事情并不总是一样的。

Liv-ex非常清楚地阐述道：“如果葡萄酒评论家认为2017年的价格低于平均水平，那么酒庄就会希望以尽可能高的价格出售尽可能多的葡萄酒，这可能会让无论是葡萄酒商还是国际商家积压库存无法出售。

“另一方面，如果葡萄酒被认为高于平均水平，那么商家很可能会很难拿到他们的配额，而这些配额将被扣留出售，以便以更高的价格出售。”

至少在本次活动中，最佳的折中方法必定是让酒庄缓和目前的保留政策，释放尽可能多的库存作为诚意的象征。但目前看来最好的办法还是降低2016年的价格。

2017年不会在历史成为最为激动人心的，一场稳定而积极的期酒活动将使波尔多和精品葡萄酒市场在2018年的其他时间稳定下来。

Liv-ex总结道：“2017年市场取得稳步进展，但现在呈现放缓迹象。定价过高的活动和压制的库存，可能会引发负面情绪。“

“另一方面，价格合理的活动，和体面的发行数量，将提高信心并满足供应链中的所有成员。与往常一样，这是贸易上在活动开始时所希望的。“

翻译：阳晨曦