Prospettive fosche per il 2024: gli acquirenti di vini pregiati restringono il campo d'azione

Secondo l'ultimo rapporto di Liv-ex, il mercato dei vini pregiati si trova di fronte a un 2024 cupo, senza che i prezzi abbiano ancora raggiunto il fondo e che gli acquirenti si concentrino sempre più su scommesse sicure come i Bordeaux maturi.

La valutazione annuale della Borsa sulle tendenze del mercato, Il mercato dei vini pregiati 2023sottolinea che tutti i suoi indici principali - Fine Wine 50, Fine Wine 100, Bordeaux 500 e Fine Wine 1000 - sono scesi a due cifre nell'anno in corso, spingendo Liv-ex a descrivere il 2023 come "impegnativo".

I cali si inseriscono in un contesto macroeconomico difficile, in cui molte delle principali economie mondiali stanno lottando contro l'impatto persistente della pandemia di Covid-19, l'invasione russa dell'Ucraina e il conflitto in Israele e Palestina. Nel frattempo, le previsioni di crescita per la Cina sono state ridimensionate a causa delle difficoltà del cruciale settore immobiliare del Paese.

"Tutto ciò significa che i consumatori hanno meno soldi rispetto a due anni fa, tutto (compresi i prestiti) costa di più e la maggior parte degli indicatori indica una ripresa molto lenta, il cui pieno impatto si vedrà probabilmente nel 2024", si legge nel rapporto.

Liv-ex descrive una "fuga verso la qualità" in termini di scambi, notando che probabilmente quest'anno ci saranno meno vini singoli (LWIN11 nella terminologia di Liv-ex) scambiati - il primo calo del genere in un decennio.

"I collezionisti si stanno concentrando sui marchi più affermati del mercato, quelli che hanno maggiori probabilità di mantenere il loro valore", si legge nel rapporto. "La riduzione del numero di singoli vini scambiati in borsa è una continuazione di questa tendenza, che evidenzia il fatto che, anche all'interno dei marchi, gli acquirenti stanno spostando la loro attenzione sulle annate di maggiore qualità, in particolare quelle che si trovano ora nelle loro finestre di consumo".

Questa "fuga verso la qualità" ha avvantaggiato in particolare il Bordeaux, che quest'anno ha visto aumentare la sua quota di scambi per la prima volta in un decennio. Liv-ex sottolinea le credenziali della regione come "il mercato più sicuro e conosciuto a cui molti collezionisti si rivolgono in caso di turbolenze".

La relativa ripresa del Bordeaux ha avuto un impatto su tutte le altre regioni, con la Borgogna che è stata la più colpita: la sua quota di commercio è crollata dal 31,2% del 2022 al 24% di quest'anno, poiché gli acquirenti prudenti non sono più disposti a pagare prezzi altissimi, in particolare per i marchi più recenti e meno affermati.

Tuttavia, l'Italia - o meglio il Piemonte - ha mostrato una certa resistenza. L'indice Italy 100 è stato il più performante di tutti i sottoindici del Liv-ex Fine Wine 1000 quest'anno, con un calo di solo il 6,4% grazie alla relativa forza dei vini piemontesi, che stanno compensando le tendenze meno positive dei Super Tuscans.

Il mercato si è forse un po' ristretto negli ultimi 12 mesi, ma il vino pregiato rimane un panorama più ampio e diversificato rispetto a qualche anno fa. La lista di Liv-ex dei vini più scambiati per valore quest'anno è guidata dallo Champagne - Louis Roederer, Cristal 2015 e Dom Pérignon 2013 - e comprende anche Opus One 2019, Screaming Eagle 2020 e Sassicaia 2019.

Ma il quadro generale è quello di una riduzione e di una cautela. "Nei mercati in crescita c'è spazio per l'esplorazione e la sperimentazione", si legge nel rapporto Liv-ex. Nel mercato dei vini pregiati, questo si è tradotto in un allargamento del mercato secondario, che si è esteso sia a regioni precedentemente trascurate sia a produttori meno conosciuti tra quelli già popolari".

"L'attuale crisi ha comportato uno spostamento verso i rifugi sicuri del mercato, come ad esempio le vecchie annate di Bordeaux. Anche all'interno di regioni specifiche, questa fuga verso la qualità è percepibile, in quanto i collezionisti si concentrano su marchi affermati e sulle annate più pregiate."

Avvertendo che "il 2024 sembra più cupo del 2023", Liv-ex sottolinea la prospettiva "scoraggiante" di annate di prossima uscita di grandi dimensioni (e anche di alta qualità) da regioni come la Borgogna, la Toscana, la California, il Bordeaux e lo Champagne - rendendo il ruolo delle campagne primeur e del prezzo del vino più cruciale che mai.

"Abbiamo raggiunto la solita impasse tipica dei mercati ribassisti: gli acquirenti non comprano i vini al loro attuale prezzo di mercato [e] i venditori sono reticenti ad abbassare i loro prezzi e ad assumersi le perdite", conclude il rapporto.

"Nel frattempo, le scorte si accumulano nei magazzini e nelle cantine e ne stanno arrivando altre. Finché il contesto macroeconomico non migliorerà e i tassi di interesse non scenderanno, si dovrà raggiungere un compromesso tra le due parti del mercato; la correzione dei prezzi in corso non è stata finora sufficiente a far tornare gli acquirenti in gran numero. I prezzi sembrano destinati a rimanere sotto pressione nel breve periodo".