Les ventes de Diageo dépassent les attentes

Les actions de Diageo ont bondi de 2 % dans les premiers échanges à Londres lorsque le numéro un mondial des boissons alcoolisées de qualité supérieure a annoncé ses résultats pour l'année qui s'est achevée fin juin.

Elle a annoncé des bénéfices d'exploitation et des ventes supérieurs aux prévisions pour l'ensemble de l'année, les augmentations de prix et le fait que les clients se tournent vers des marques plus chères ont permis de compenser la baisse des volumes.

Le groupe a réalisé un chiffre d'affaires net de 17,1 milliards de livres sterling, en hausse de 10,7 %, reflétant principalement une forte croissance organique du chiffre d'affaires net et des mouvements de change favorables, mais les volumes ont baissé de 7,4 %.

Les ventes nettes organiques ont augmenté de 6,5 %, dépassant légèrement les prévisions des analystes qui tablaient sur une augmentation de 6,4 %. L'augmentation du prix/mix de 7,3 points de pourcentage reflète une contribution élevée à un chiffre du prix et de la premiumisation. Le volume déclaré a baissé de 7,4 % et le volume organique a baissé de 0,8 %.

Diageo a déclaré que son chiffre d'affaires organique net a augmenté de 6,5 %, reflétant 7,3 points de pourcentage de gains provenant de prix plus élevés et d'un mélange plus premium, ainsi qu'une baisse des volumes de ventes organiques de seulement 0,8 %.

Le bénéfice d'exploitation organique a augmenté de 7 %, soit plus que les 6,3 % attendus par les analystes.

Diageo augmente son dividende final de 5 %, à 49,17 pence par action, et a annoncé un nouveau programme de rachat d'actions de 1 milliard de dollars américains, qui s'ajoute aux 4,5 milliards de livres sterling déjà reversés aux actionnaires au cours des dernières années. La société a généré un flux de trésorerie net supplémentaire de 3 milliards de livres, soit une baisse de 0,9 milliard de livres, reflétant de nouvelles dépenses en capital et des investissements dans les marques.

Résilience

La nouvelle directrice générale, Debra Crew, qui a pris ses fonctions il y a un mois à la suite du décès de Sir Ivan Menezes, a déclaré : "Nous avons obtenu de bons résultats pour l'exercice 23, avec une croissance organique du chiffre d'affaires net de 6 % et une croissance organique du bénéfice d'exploitation de 7 %, toutes deux conformes à nos prévisions à moyen terme.

"Nous avons augmenté la marge d'exploitation organique de 15 points de base dans un environnement de coûts difficile, tout en continuant à investir dans l'entreprise. Ces résultats démontrent la capacité de Diageo à réaliser des performances solides, même dans des environnements macroéconomiques difficiles."

"Nous avons enregistré une croissance organique à deux chiffres du chiffre d'affaires net pour le scotch, la tequila et la Guinness, nos marques haut de gamme contribuant à 57 % de la croissance organique globale du chiffre d'affaires net", a-t-elle déclaré.

"Nous avons enregistré une forte croissance dans quatre de nos cinq régions, l'Europe et l'Asie-Pacifique affichant une croissance à deux chiffres.

"L'Amérique du Nord a enregistré des performances stables, l'industrie américaine des spiritueux continuant à se normaliser après la pandémie, et nous avons surpassé des comparateurs solides, en particulier au cours du second semestre de l'exercice 23.

"Globalement, nous avons gagné ou conservé des parts dans plus de 70 % de la valeur totale des ventes nettes sur nos marchés mesurés au cours de l'exercice 23."

Amérique du Nord

Le ralentissement en Amérique du Nord (où le groupe réalise 39% de son chiffre d'affaires) peut susciter des inquiétudes.

Les ventes nettes déclarées dans la région ont augmenté de 11 %, principalement grâce à un effet de change favorable dû au renforcement du dollar américain, mais les ventes nettes organiques pour l'année sont restées stables, la croissance au Canada et à Diageo Beer Company USA ayant été compensée par une baisse des spiritueux.

La forte croissance des prix et du mixage a été compensée par une baisse des volumes.

De grands rivaux tels que LVMH et Remy Cointreau ont récemment fait état d'un ralentissement significatif du marché américain, alors qu'il se normalise après la pandémie et que les consommateurs s'adaptent à l'impact de l'inflation.

La performance de Diageo dans le domaine de la tequila a été un point positif aux États-Unis, avec des ventes nettes en hausse de 15 % (Casamigos +14 % et Don Julio +13 %). Mais les ventes nettes de vodka, de scotch Johnnie Walker et de Crown Royal ont chuté respectivement de 7 %, 13 % et 6 %.

En Europe, les ventes nettes déclarées et organiques ont progressé de 11 %, les ventes nettes en Grande-Bretagne, où la Guinness a été très performante, ayant augmenté de 7 % par rapport à 2022. En Asie, les ventes nettes organiques ont augmenté de 13 %, tous les marchés, à l'exception de la Grande Chine, affichant une forte croissance à deux chiffres. Les ventes nettes en Inde ont progressé de 17 %.

En ce qui concerne l'exercice 2024, M. Crew a déclaré : "Je m'attends à ce que les défis liés à l'environnement opérationnel persistent : "Je m'attends à ce que les défis liés à l'environnement opérationnel persistent, avec une pression continue sur les coûts et une incertitude géopolitique et macroéconomique permanente."

La société a maintenu ses prévisions à moyen terme, à savoir une croissance annuelle du chiffre d'affaires net organique de 5 à 7 % et une augmentation du bénéfice d'exploitation organique comprise entre 6 et 9 %.

M. Crew a conclu : "Les opportunités qui s'offrent à moi à court terme pour diriger l'entreprise se concentrent sur une innovation plus audacieuse et plus rapide, sur l'amélioration de l'excellence opérationnelle pour répondre à l'évolution des goûts et des préférences des consommateurs, tout en stimulant le scotch, la tequila et la Guinness.

"L'exercice 24 marque le début de la prochaine étape de l'évolution de Diageo. Je pense que l'ensemble des boissons alcoolisées est un secteur attractif, soutenu par des fondamentaux de consommation solides, notamment la croissance de la population, l'augmentation de la pénétration des spiritueux et la résistance de la premiumisation à l'échelle mondiale.

"Je vois une longue piste d'opportunités de croissance pour Diageo, que nous pouvons saisir grâce à notre stratégie gagnante. Et je suis fermement convaincu que nous disposons d'un portefeuille avantageux sur lequel capitaliser, afin d'assurer une croissance durable à long terme et de générer de la valeur pour les actionnaires".