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¿Los resultados de Pernod Ricard eclipsarán los problemas legales de la empresa?

Pernod Ricard estará en el punto de mira el jueves, cuando publique sus resultados semestrales hasta finales de diciembre. Mientras tanto, las autoridades indias siguen sin desestimar las acusaciones formuladas contra la empresa.

El Presidente y Director General, Alexandre Ricard, ya ha creado expectativas para que las cifras semestrales de la empresa sean boyantes.

En octubre anunció un crecimiento orgánico de las ventas del 11% en el primer trimestre y se declaró "muy animado" por el comienzo del ejercicio.

Aunque las condiciones mundiales siguen siendo "difíciles y volátiles", Ricard predijo que este "crecimiento dinámico" continuaría durante todo el ejercicio hasta finales de junio.

Los inversores y analistas, sin embargo, querrán diseccionar las cifras y examinar en detalle los datos de los tres meses anteriores a Navidad.

Diageo, Rémy Cointreau y LVMH ya han declarado que este último trimestre ha supuesto una desaceleración del crecimiento hasta los niveles anteriores a la crisis de Covid. Esto se ha notado especialmente en Norteamérica, donde el consumo ha vuelto a un patrón más equilibrado entre el consumo en hostelería y el consumo fuera de hostelería.

El auge de la coctelería continúa, aunque a un ritmo más lento. La semana pasada, el Distilled Spirits Council (Consejo de Bebidas Espirituosas Destiladas) de EE.UU. publicó cifras según las cuales las ventas de bebidas espirituosas aumentaron el año pasado un 5,1%, hasta 37.600 millones de dólares, y superaron a las del sector cervecero, mientras que los volúmenes aumentaron un 4,8%, hasta superar los 305 millones de cajas de bebidas espirituosas.

Dado que Estados Unidos es el mercado más importante y rentable para el grupo francés, el interés radicará en saber si Pernod Ricard ha seguido mejorando allí su cuota de mercado y sus márgenes.

Al igual que sus competidores, Pernod Ricard ha impulsado subidas de precios para igualar la inflación, por lo que habrá mucha intriga por saber qué dice la empresa sobre su comercio en EE.UU. durante las primeras semanas de este año, y si los consumidores están mostrando algún signo de resistencia al comprar a la baja.

Las miradas también estarán puestas en los resultados de los próximos mercados más importantes de Pernod Ricard, China e India, dos mercados "que hay que ganar" para el grupo.

Ricard afirmó que ambas habían tenido un buen comportamiento entre julio y septiembre, y ahora que China ha relajado muchas de sus medidas de restricción de Covid, se dice que la demanda está aumentando.

Rémy Cointreau, que lidera el mercado del coñac en China, prevé un gran resurgimiento de la demanda, pero por otro lado Bloomberg ha informado de un enorme exceso de suministros de baijiu que podría frenar la demanda de bebidas espirituosas premium.

Cuando Pernod Ricard comunique sus últimos resultados, habrá transcurrido casi un mes desde las celebraciones del Año Nuevo chino para dar la bienvenida al Año del Conejo. Al ser el primer grupo mundial en estar en el candelero desde que tuvo lugar ese festival, los analistas buscarán una indicación temprana sobre las ventas de Pernod Ricard como guía para el mercado de bebidas en general.

Ricard se muestra prudente a la hora de ofrecer impresiones sobre mercados específicos, pero dado que India compite ahora con China por el segundo puesto, tras Estados Unidos, en la jerarquía de ventas del grupo francés, es seguro que le preguntarán por las dificultades legales que la empresa ha encontrado en Delhi.

Los documentos presentados recientemente por la policía financiera india, la Enforcement Directorate, alegan que Pernod Ricard fue demasiado lejos al tratar de asegurar su posición en la capital del país declarando erróneamente los precios, creando de hecho un cártel de ventas en algunas zonas minoristas y suscribiendo préstamos a minoristas que infringían la ley que rige la propiedad de los mismos.

La empresa ha mantenido una disputa con el gobierno indio sobre la fiscalidad de las bebidas espirituosas importadas, un sector en el que Pernod Ricard es líder del mercado. Se cree que la acusación formulada contra la empresa de declarar erróneamente los precios a la salida de la destilería se basa en diferentes interpretaciones del valor de los envíos.

Pernod Ricard controla cerca del 25% del mercado del whisky en India y, en las cuentas registradas hasta marzo de 2022, su filial india aumentó sus ingresos un 17%.

Las últimas acusaciones alegan que Pernod Ricard obtuvo una ventaja injusta en la zona de Delhi después de que el gobierno local renunciara hace dos años a su control monopolístico de la distribución al por menor. Desde entonces ha vuelto al antiguo sistema.

Se sugiere que los préstamos suscritos exigían a los minoristas garantizar un nivel mínimo de existencias del 35% de productos Pernod Ricard, lo que suponía una ventaja injusta y permitía a Pernod Ricard India obtener beneficios excesivos en la región.

Pernod Ricard ha negado rotundamente las acusaciones y afirma que está cooperando plenamente con las autoridades indias a la espera de ser plenamente exonerada.

"Pernod Ricard India se compromete a cumplir las leyes del país", declaró en un comunicado. "Todas las acusaciones son objetivamente incorrectas y confiamos en que el proceso judicial en curso demuestre que Pernod Ricard India ha actuado de buena fe".

La próxima vista está prevista para el 23 de febrero.

 

 

 

 

 

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