La strategia "incredibilmente ambiziosa" di Constellation sta dando i suoi frutti

Constellation Brands ha soddisfatto gli investitori con i risultati del quarto trimestre, anche se le vendite dell'azienda di birra e liquori hanno leggermente disatteso le aspettative degli analisti.

Nei tre mesi fino alla fine di febbraio, le vendite della divisione cruciale della birra sono state pari a 1,54 miliardi di dollari, con un calo del 2% rispetto allo stesso trimestre del 2021, ma in linea con le stime di Wall Street.

Le vendite di vini e liquori, pari a 462,2 milioni di dollari, sono risultate inferiori del 9% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente, mancando le stime degli analisti di 518 milioni di dollari.

Ma i profitti di Constellation hanno superato le aspettative e l'azienda ha aumentato il dividendo grazie all'aumento dei prezzi per contrastare l'impennata dei costi di imballaggio, materie prime, logistica e manodopera. Tutto questo fa parte di quella che Jon Troutman, vicepresidente del marketing diretto al consumatore, ha definito una strategia omnichannel "incredibilmente ambiziosa".

Constellation ha conseguito un utile rettificato di 1,98 dollari per azione, superando le aspettative degli analisti di 1,82 dollari per azione. Significativamente, nonostante gli aumenti di prezzo già decisi, Constellation ha dichiarato che i consumatori si sono fidati dei suoi marchi di birra premium, tra cui Modelo Especial e Corona Extra, mentre la domanda per i suoi vini premium e pregiati è rimasta robusta.

Sulla base di questa tendenza, Constellation ha dichiarato di aspettarsi per l'intero anno un utile per azione rettificato compreso tra 11,70 e 12 dollari, rispetto alla stima media degli analisti di 11,68 dollari.

Per i prossimi 12 mesi, l'azienda prevede una crescita delle vendite nette di birra compresa tra il 7% e il 9% e prevede che le vendite nette organiche di vini e liquori siano comprese tra meno 0,5% e più 0,5%. Ciò rifletterà vendite nette inferiori di 38,5 milioni di dollari e profitti lordi inferiori di 19,5 milioni di dollari (meno spese di marketing) a causa delle cessioni già effettuate.
cessioni già effettuate.

Sebbene l'azienda sia fiduciosa di poter imporre ulteriori aumenti di prezzo per proteggere i propri margini, l'amministratore delegato Bill Newlands ha rivelato un significativo cambiamento nel comportamento dei consumatori.

Ha osservato che, poiché i consumatori sentono il peso dell'inflazione, la domanda per i "marchi mainstream" dell'azienda è diminuita, ma che tuttavia i consumatori cercano prodotti a prezzi più elevati.

Di conseguenza, Constellation sta sfruttando ulteriormente i suoi percorsi di mercato diretti al consumatore per attirare clienti con un reddito più elevato.

"I nostri marchi di fascia alta sono in forte crescita nei nostri canali direct-to-consumer e nei mercati internazionali emergenti e in rapida espansione", ha dichiarato Newlands agli analisti.

"Nel corso del tempo, ci aspettiamo che il nostro portafoglio continui a migrare verso la fascia alta e che questi marchi, canali e mercati di fascia alta sostengano l'accelerazione della nostra crescita top-line".

Newlands ha affermato che i marchi premium tendono a ottenere buoni risultati sui canali direct-to-consumer (D2C) e che, vendendo con successo a questi clienti, l'azienda può ottenere margini più elevati sui suoi prodotti di lusso. Ciò contribuisce a proteggere l'azienda da gran parte della flessione inflazionistica che i marchi rivolti ai consumatori a basso reddito
consumatori a basso reddito.

"Abbiamo assistito a pochissimi scambi al ribasso rispetto al nostro portafoglio", ha dichiarato Newlands. "Certo, ce ne sono stati, ma tendono a verificarsi a punti di prezzo inferiori al nostro".

All'apice del blocco del coronavirus nel 2020, Constellation ha acquistato l'azienda vinicola di e-commerce Empathy Wines.

Con la riapertura dei punti vendita on-trade, alcuni concorrenti hanno iniziato a sminuire il D2C, ma Constellation ha rinnovato i suoi sforzi in questo percorso di mercato.

L'azienda afferma che, oltre a promuovere le vendite di Empathy, ha creato siti per altri marchi vinicoli e ne ha altri "in fase di sviluppo" nel tentativo di incrementare i margini e migliorare la propria capacità di marketing.

"Lo sforzo di Constellation di sviluppare e implementare una vera e propria strategia omnichannel per il suo portafoglio di marchi è incredibilmente ambizioso; oggi non accade nella categoria degli alcolici", ha dichiarato Jon Troutman, vicepresidente del marketing direct-to-consumer dell'azienda.

"L'idea di aprire una strada completamente nuova, simile a quella che abbiamo visto svilupparsi in altre categorie di beni di consumo, è una sfida incredibilmente eccitante".

Le vendite di alcolici D2C negli Stati Uniti sono aumentate da prima della pandemia.

Un sondaggio condotto da PYMNTS su oltre 3.200 adulti statunitensi nel primo trimestre del 2021 ha rilevato che il 15% dei consumatori ha acquistato alcolici online per consegnarli in un secondo momento. Di questi, l'80% che aveva iniziato a farlo più spesso durante la pandemia prevedeva di mantenere una parte o la totalità dell'aumento degli ordini.

Al contrario, un rapporto pubblicato all'inizio dell'anno da Sovos ShipCompliant, in collaborazione con Wines Vines Analytics, ha rilevato che le vendite D2C di vini sono in controtendenza.

Dopo aver analizzato i dati di 11.000 aziende vinicole statunitensi, ha rilevato che i volumi di vendita D2C sono diminuiti del 10% nel 2022, con un calo del valore medio degli ordini del 2%, il primo calo in 13 anni.
La conclusione è che la flessione riflette il ritorno al consumo nei locali con licenza.